Самое популярное:
- АНАЛИТИКА: Золоту предстоит короткая коррекция
- "Алроса" может остановить добычу на некоторых участках из-за кризиса рынка
- Промышленный спрос на серебро'24 установит новый рекорд
- Директор по маркетингу Sunlight вновь покинула компанию
- Универсальная модель продажи алмазов и бриллиантов нецелесообразна - аналитик
Похожие новости:
- РФ в янв-октябре увеличила производство золота на 5,6% - Росстат
- Мировая цена золота начнет снижаться после 2025 года
- «585*ЗОЛОТОЙ» рассказала, сколько в России тратят в среднем на покупку золотых украшений в 2024 году
- С рыжьем наперевес: как устроена контрабанда золота из РФ в Китай
- ЦБ РФ согласовал перевозки до 1 кг золота без охраны
Теги:
АНАЛИТИКА: Перспектива $3000 для золота тает в тумане
18.10.2024
Наблюдаемые в настоящее время — слабеющий спрос на физическое золото, ожидания урегулирования геополитической напряженности и продолжительный галоп котировок не будут способствовать росту цены драгоценного металла к новой психологической отметке в 3000 долларов за унцию, по крайней мере до конца года, считают аналитики, опрошенные Вестником Золотопромышленника.В течение третьего квартала 2024 года котировки несколько раз ставили рекорды. Последняя историческая отметка теперь находится на уровне 2708,7 долларов за унцию — именно на эту высоту поднялся фьючерс на Comex 26 сентября. В то же время цена золота на спотовом рынке составила 2685,6 долл/унция. Далее последовала коррекция.
"Сейчас золоту мешают крепнущий доллар, который возвращает себе роль защитного актива в условиях ожиданий более сдержанной политики смягчения ФРС в этом году, а также превышение доходности 10-летних гособлигаций США отметки в 4%, что делает менее привлекательным драгоценный металл", — считает аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал" Елена Кожухова.
По ее словам, если сохранятся тренды на рост доллара и доходности госбондов, золото останется под давлением, хотя сильного падения цен в условиях геополитической напряженности и приближения выборов в США ожидать не приходится.
ВЫБОРЫ В США
Выборы президента США пройдут 5 ноября, и независимо кто станет президентом, сам факт их завершения положительно отразится в котировках. Аналитики по-разному оценивают влияние каждого кандидата на будущее золота, но в большинстве сходятся во мнении, что Дональд Трамп более благоприятен.
По мнению ФГ "Финам", вероятность роста цены на золото больше в случае победы Трампа.
Кожухова отмечает, что победа Трампа на выборах скорее всего станет для золота бычьим фактором ввиду его протекционистской позиции и возможности глобальных изменений в мировой экономике.
"Выборы в США однозначно добавляют неопределенности и поддерживают цену на высоком уровне, — считает независимый аналитик Оксана Лукичева. — Несмотря на различие политических приоритетов у кандидатов, экономическая программа обоих в целом примерно одинакова. Ни один не намерен снижать уровень заимствований и федерального долга. Поэтому для золота оба кандидата будут одинаково позитивны", — подчеркнула Лукичева.
Аналогичная точка зрения у World Gold Council (WGC): выборы в США исторически не оказывали значительного или немедленного влияния на динамику золота, но независимо от победившего кандидата, краткосрочные геополитические риски остаются высокими и могут послужить катализатором для золота.
"На результат предыдущих выборов золото никак не отреагировало, но исход предстоящих может оказать более заметное влияние на настроения инвесторов. Сохранение предвыборной нервозности, и нарастание геополитических угроз приведут к большей волатильности рынка и повлияют на макроданные. Что, в свою очередь, может побудить инвесторов снизить риски в своих портфелях, прибегнув к такому активу-убежищу, как золото", — подчеркнули эксперты WGC.
"Коррекция после столь продолжительного роста вполне вероятна, особенно если выборы президента США пройдут без эксцессов и в мирном русле, — добаляет Лукичева. — А после выборов возможно снижение геополитической напряженности, на что многие надеются".
ОФИЦИАЛЬНЫЙ СПРОС
Последние несколько лет определяющим фактором для золота стал спрос со стороны центральных банков, которые и раньше не были значительными нетто-продавцами, но теперь серьезно увеличивают закупки золота. Особенно это касается развивающихся стран, которые хотят снизить зависимость от доллара и застраховать риски на фоне геополитических потрясений.
Однако галопирующее ралли в текущем году охлаждает желания покупать золото, а некоторые государственные банки даже взяли паузу, в т.ч. Китай.
"Чистые покупки в августе были самыми низкими с марта, когда центральные банки продали всего 2 тонны. И были значительно ниже среднего показателя за 12 месяцев, составляющего 33 тонны", — отметила старший эксперт WGC по Азиатско-Тихоокеанскому региону Марисса Салим.
По словам Лукичевой, спрос центральных банков всё равно остается положительным. "Возобновления продаж пока не ожидаем, так как основные факторы, способствовавшие увеличению доли золота в резервах (инфляция, геополитические риски, снижение качества резервных валют), остаются в силе. Прогноз официального спроса в 2024 году мы снизили до 600-700 тонн", — сказала аналитик.
Кожухова из "ВЕЛЕС Капитал" также считает, что глобальная геополитическая неопределенность и попытка незападных стран отказаться от доминирования доллара позволяют ожидать, что высокий интерес к металлу со стороны регуляторов будет сохраняться.
СЦЕНАРИИ $3000
"Конец года традиционно является позитивным для рынка золота, хотя в этом году возможны риски коррекции вниз на фоне затяжного роста, — отмечает Лукичева. — Стагнирующий спрос на физический металл также остается фактором давления. Цену в 3000 долларов пока не ожидаем, для этого нужны неординарные события".
По данным WGC, ювелирный спрос по втором квартале сократился на 19% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, спрос на монеты и слитки — на 5%. И это учитывая тот факт, что средняя цена золота на LBMA во втором квартале была 2338 долларов за унцию, тогда как в настоящее время металл торгуется у 2680 долл/унция.
Кожухова из "ВЕЛЕС Капитал" считает, что цены на золото сейчас остаются в среднесрочном восходящем тренде, который ограничивается планкой 2500 долларов за унцию, куда котировки направятся в случае развития коррекции.
"При умеренно бычьем сценарии цены в ближайшие месяцы поднимутся к 2800 долларам и пойдут выше, но вероятность достижения 3000 долларов до конца года из-за смягчения тона ФРС теряет актуальность: для столь бычьего сценария, скорее всего, понадобится появление неожиданных экономических или геополитических факторов", — подчеркнула Кожухова.
Аналитики "Финам", в свою очередь считают, что фактор снижения ставок в США может быть переоценен, а рынок, по их мнению, слишком агрессивно закладывает возможное дальнейшие снижение ставки.
"Это означает, что четвертый квартал может быть не таким удачным для золота по сравнению с третьим кварталом. Менее активное снижение ставок ФРС может привести к укреплению доллара, что обычно негативно сказывается на драгоценном металле", — говорится в аналитической заметке.
В базовом сценарии аналитики в четвертом квартале видят торговый диапазон для цены на золото в пределах 2600-2800 долл/унция. Вместе с тем они не исключают, что при резкой эскалации конфликта в ближневосточном регионе цена может вплотную приблизиться к 3000 долл/унция уже в текущем году.
В целом, золото уже выросло на 30% с начала года, так что надеяться на больший рост в текущих условиях не стоит. Основные факторы роста уже включены в котировки, а желание инвесторов зафиксировать прибыль пока еще высокие цены может привести к распродажам.
Также, снижающийся физический спрос на фоне роста цен не способствует покупкам монет, слитков и ювелирных изделий.
Как подчеркивают аналитики "Финам", для более сильного роста нужны серьезные потрясения, либо совсем черный лебедь.
Источник: ПРАЙМ ЗОЛОТО — Вестник золотопромышленника