В наши дни есть много программ, предлагающих различные способы инвестирования в бриллианты.

Программы отличаются типом товара, на котором они построены. Одни ориентированы на дорогостоящие камни - фантазийные бриллианты и бриллианты больших размеров, в то время как другие ориентированы на стандартные, главным образом 1-каратные белые товары.

Недавно внимание мировой финансовой прессы опять было привлечено к вопросу инвестиций в 1-каратные белые бриллианты, когда нью-йоркский инвестиционный дом IndexIQ подал заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржевым операциям на выпуск акций торгуемого на бирже бриллиантового фонда IQ Physical Diamond Trust. Акции фонда будут продаваться по ценам, определяемым ценой 1-каратных круглых бриллиантов инвестиционного класса, сертифицированных по стандартам GIA, которые фонд намеревается купить на доходы от первоначального размещения.

Финансовая пресса отнеслась к предложению весьма скептически, поэтому в ней не были затронуты многие важные проблемы. Один наблюдатель, например, сказал на онлайн-конференции, что бриллиантовые фонды — плохая идея, потому что фондом «можно очень легко управлять» и «участники рынка бриллиантовой промышленности... имеют возможность влиять на классификацию ряда бриллиантов, поэтому вполне способны влиять и на подбор камней, которые войдут в портфель». Возможно, это высказывание не слишком приятное, но оно — отражение восприятия бриллиантовой индустрии. Общественное мнение может стать препятствием, ведь мы знаем, что оно как помогает, так и разрушает репутации.

Еще одна проблема, поднятая многими, — неоднородность бриллиантов, препятствующая их взаимозаменяемости (свойство товаров, отдельные единицы которых способны заменить друг друга). Действительно, каждый бриллиант индивидуален, и все они неоднородны. И нестандартность отдельных бриллиантов приводит к проблеме их оценки. Однако в разрезе ряда конкретных категорий бриллиантов ценовые тенденции отслеживаются и анализируются. IDEX Online, Polished Prices и Rapaport занимаются этим многие годы. Везде, где есть рынок, есть цена.

Каждый бриллиант индивидуален, и все они неоднородны. Нестандартность отдельных бриллиантов приводит к проблеме их оценки.

Некоторые фонды, которые занимаются белыми 1-каратными бриллиантами, предлагают интересный вариант — то, что Ален Ванденборр, предприниматель и основатель Сингапурской бриллиантовой биржи (SDX), частной биржи для частных инвесторов, называет «консервацией капитала». Ванденборр обозначает ряд возможностей и ряд проблем. «Существующая макроструктура создает неустойчивость на [алмазном] рынке — поставки бриллиантов ограничены, а спрос на них увеличивается, — говорит Ванденборр. — Я полагаю, что это предоставляет определенные возможности, но и создает ряд проблем. Рынок закрыт, таким образом я [как потребитель] могу купить бриллиант только «на улице» и не знать о GIA». В качестве решения проблемы Ванденборр предлагает SDX как место, где инвесторы могут покупать камни непосредственно на оптовом рынке.

Это возвращает нас к понятию «консервация капитала». Если ценность 1-каратных бриллиантов довольно устойчива (согласно графикам), значит, инвесторы могут рассчитывать на небольшую отдачу, но зато они защищены в случае колоссального экономического спада — такого, например, как был в III квартале 2008 года. Так как прибыль на инвестированный капитал в данном случае не высока, этот вариант представляет интерес для людей, пытающихся найти способ со¬хранения денег на черный день. Указывая на это, Ванденборр подчеркивает, что SDX — не фонд, что модель SDX — противоположность тому, как работают фонды, — это быстрый оборот, как с золотом».

ОТВЕТ РЫНКА НА ИНВЕСТИЦИИ

Одним из важнейших вопросов является то, как бриллиантовая промышленность будет принимать, понимать и работать на таком рынке. Пока присутствует некоторое колебание, глав¬ным образом среди ветеранов, которые помнят Thomson McKinnon Diamond Investment Trust и которые потеряли деньги в буме 80-х и по¬следующем кризисе. Однако есть и другие — те, кто рад предложенным возможностям в области инвестиционных механизмов.

Самый важный аспект — это приток необходимых наличных денег в сектор оптовой торговли бриллиантами, доходы от финансовых учреждений. В некотором смысле это совершенно новый рынок. Сегодня финансовый рынок предлагает бриллиантовой промышленности финансирование, позволяющее компаниям расти и помогающее им работать. Цена вопроса — проценты.

Банки отказываются увеличивать финансирование алмазной промышленности из-за небольшого дохода, а ведь производители бриллиантов остро нуждаются в новых источниках денежных средств для развития. Инвестиции в бриллианты дадут новый приток капитала, реальные доходы, которые будут стимулировать активизацию работы.

Банкиры и фирмы по управлению активами сегодня понимают, что данный вид инвестиций должен быть частью их портфеля

ПОТЕНЦИАЛ ЕЩЕ НЕ РАСКРЫТ

Многие из тех, кто вовлечен в инвестирование в 1-каратные белые товары, как мы уже говорили, оценивают свой потенциал в 100 млн долл. и больше. Советники по ценным вкладам в бриллианты фонда Гарри Уинстона хотят заработать 250 млн долл. уже в первом раунде. С другой стороны, Лондонская фондовая биржа, зарегистрировав Diamond Circle Capital (DCC), ограничила рыночную капитализацию примерно 26,9 млн долл.

Здравомыслящие аналитики бриллиантовой промышленности и финансовых рынков высказывают мнение, что суммарный капитал, который финансовый сектор и частные инвесторы направят в бриллиантовые инвестиции, ниже ожиданий предпринимателей. Так что некоторые преуспеют, но не все, и не все найдут тот объем инвестиций, которые они ищут.

Однако банкиры и фирмы по управлению активами сегодня понимают, что данный вид инвестиций должен быть частью их портфеля. Радужные оценки основываются на том, что, покупая камни на рынке, бриллиантовые фонды и другие структуры, связанные с данными инвестициями, помогут притоку сотен миллионов в бриллиантовую промышленность.

ПРОЗРАЧНОСТЬ И ТОРГОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

Необходимость обеспечения прозрачности на бриллиантовом рынке имеет решающее значение. На первый план выходят этические моменты — гарантии, что Кимберлийский процесс работает эффективно и что такие проблемы как взяточничество в процессе сертификации и искусственные бриллианты остались в прошлом. Абсолютная уверенность, что сертификат точно отражает характеристику камня и что искус¬ственные бриллианты не выдаются за натуральные, очень важна.

Самый важный аспект - это приток так необходимых наличных денег в сектор оптовой торговли бриллиантами в виде доходов от финансовых учреждений.

Другие вопросы также актуальны — например, ценовая прозрачность. Многие фирмы, особенно те, которые имеют отношение к торговле бриллиантами или тесно связаны с ней, нуждаются в независимом внешнем источнике информации, обеспечивающем объективную ценовую аналитику.

В прошлом году в IDEX Online Research неоднократно обращались с просьбами об использовании ее индексов цен на бриллианты в качестве источника информации о ценовых тенденциях. Компания обеспечивала аналитические данные по ценовым тенденциям в разрезе разных категорий бриллиантов. SDХ будет использовать площадку IDEX Online spot market Guaranteed Diamond Transactions, чтобы покупать и продавать товары, предо-ставляя инвесторам полное раскрытие цен.